استراتيجيات تداول عالية التردد

+

Veryan ألين ارتفاع تجارة تردد: لا بد منه لكل محفظة 19 مارس 2010 03:35 تداول عالية التردد؟ من المفارقات أن أفضل العوائد على المدى الطويل جاءت من استراتيجيات على المدى القصير. مثل معظم الناس، يا فترة عقد المفضلة هي إلى الأبد من الناحية النظرية. في واقع الأمر نادرا ما جدوى وأبدا الأمثل عند التقلب الاقتصادي، التدمير الخلاق، الابتكار في مجال الأعمال وعدم الاستقرار العالمي ظواهر سوق دائمة. وكانت الوظيفة السابقة على الفضاء - الناس يجب أن تستثمر فقط في فرص ألفا جيدة في أي مكان. هذه الوظيفة عن الوقت - وعقد شراء وتداول التردد المنخفض لا تنويع بما فيه الكفاية بحيث يحتاج المستثمرون أيضا استراتيجيات التردد العالي في محافظهم الاستثمارية. مختلفة أشعة الفا فترة عقد تقلل خطر الكلي. أفضل مدير صندوق لهذا العقد الجديد؟ وهناك احتمالات بأن الصندوق ليس بعد في الوجود على الرغم من أنني قمت بزيارة بعض الارتفاعات بداية مثيرة للاهتمام في الآونة الأخيرة. ماذا عن أفضل استراتيجية؟ والأرجح بعد أن اخترع تلك الاستراتيجية. ولكن بعض الاتجاهات المستقبلية معينة، مثل نمو AUM ألفا صناعة بائع من صغيرة حاليا 2000000000000 تريليون $ 10 إلى $ على الأقل 100 مليار عام 2020. بعض $ الأموال سوف تظهر، وكثير لم يثبت اليوم. كان تداول عالية التردد أفضل استراتيجية في 2000s لذلك لن يكون الفائز من جديد مع الكثير من دخول مجال انزلوا ومثل؛ مجموع المباراتين ومثل؛ عائدات. وغموضا هو الآن التيار الرئيسي إلا أن كبار الدعاه النماء، استخراج ألفا من العديد والمزيد من الطامحين عالية التردد. للتحوط أم لا للتحوط؟ هذا هو السؤال. قبل عشر سنوات بالضبط قدمت في مؤتمر حول ومثل؛ سواء ومثل؛ ويتعين على المؤسسات أن تستثمر في استراتيجيات عودة المطلقة القائمة على المهارات. كانت على العكس من الوجبات الرئيسية من بعض معلمو المالي الناطقة أن المستثمرين لا تحتاج صناديق التحوط وعلى الأرجح حتى لا تحتاج فقط مديري المحافظ منذ فترة طويلة لتحديد الأوراق المالية منذ ومثل؛ رخيصة ومثل؛ صناديق المؤشرات كانت تجلب في + 20٪ سنويا، ويمكن أن تكون ومثل؛ يفترض ومثل؛ للعودة + 10٪ على المدى الطويل. كان التحليل الأساسي والكمي على ما يبدو مضيعة للوقت كما دفع ومثل؛ حيث التكلفة ومثل؛ من التحوط. تكون راضية عن ومثل؛ السوق ومثل؛ عائدات. وكان توزيع الأصول وإدارة المخاطر! ارتفاع وتيرة القرارات الاستثمارية الأمور على جميع المستويات. ونحن نعلم من السياسات الاستثمارية الفاشلة التي ثابت توزيع الأصول بيتا ليست موثوقة بما فيه الكفاية إذا كان لديك التزامات التقاعد لتمويل. ما يعمل هو عملية ألفا ثلاثية الديناميكية للهيكلة محفظة الجارية، واختيار استراتيجية والعناية الواجبة مدير. هل تكن موجودة لولا ألفا الثلاثي الانصهار النووي وهي احتمالات محفظتك لا تؤدي على المدى الطويل دون الثلاثي الانصهار المهارة. عوائد مطلقة الصمامات إلى المنفق النقدية عكس الكون عودة النسبي. بغض النظر عن ذلك، فإن الأسواق العامة ومثل؛ كفاءة ومثل؛ وهكذا لم يكن هناك شيء مثل مهارة الاستثمار؛ وهنا بعض أخرى ومثل؛ الحقائق ومثل؛ أشرت إلى أسفل مارس 2000: تأليه محفوفة بالمخاطر شراء وعقد لمكانتها تعالى وغير مبرر كانت القدرة صناديق التحوط محدودة و1000000000 $ كان ومثل، كبيرة جدا ومثل؛ AUM في صندوق واحد ومثل؛ عالية ومثل؛ كانت 1 و 20 رسوم ومثل؛ بعض ومثل؛ في الانخفاض. وهم الآن عادة 2 و 20 بعد ضعف 1999، كبار المستشارين التقنيين، ماكرو العالمية، كانت المجالس المجلد والبائعين على المكشوف ومثل؛ انتهى ومثل؛ كانت طويلة الأسهم الخاصة الوحيد والعقارات مستقلة لسوق الأوراق المالية (!) لم التداول على المدى القصير لا تعمل وغير ضروري للمستثمرين على المدى الطويل (!!) كانت دائما بأسعار الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة في الأسواق الرئيسية بكفاءة لذلك لم يقدم أي فرصة لالتقاط ألفا المستدام، لذلك نسيان تداول عالية التردد (؟) بالطبع كانت كل تلك المعتقدات السخيفة المالية والمهرة تداول عالية التردد ذهب على أن تكون الاستراتيجية الأفضل العودة في 2000s. لا يتطلب الأداء على المدى الطويل فترة عقد طويل الأجل. معظم الناس في وتيرة عالية حتى قبل بضع سنوات كانت جيدة، ولكن في الآونة الأخيرة بدأت الناشئين تقليد الازدحام في منطقة حيث أنهم يعتقدون أن لديهم الخبرة للتنافس بنجاح. هذا يخلق المزيد من الفرص التجارية والقدرة على افضل اللاعبين. وخلافا لنصيحة المشتركة، وعدد أكثر سيولة والمشاركين في السوق أكثر غير فعال وخطأ بأسعار تصبح الأوراق المالية. اللاعقلانية لا يلغي ذلك هناك المزيد من الحالات الشاذة وكفاءة الأسواق من أي وقت مضى. ألفا وفيرة ولكن مهارة لاستخراج فمن النادر. تطور لفترات عقد قصيرة جدا هو تطور منطقي للقانون Grinhold وكاهن الأساسي من المعادلة الإدارة الفعالة: IR = IC. TC. SQRT (اتساع). ترجمة الصيغة، إذا كان لديك ميزة الاستثمار ثم تطبيقه في كثير من الأحيان وعلى أوسع نطاق ممكن. معامل انتقال هو مدى كفاءة يمكن تنفيذها الرهانات النشطة وتساعد على تقليل تكلفة التداول زيادة ذلك. اتساع هو عدد الأوراق المالية حيث يمكن أن تنطبق حافة الخاص. الرهانات أكثر مهارة يمكنك جعل، وأفضل نسبة من المعلومات. بحكم الواقع مدير نشط يسلم معظم القيمة للعملاء من خلال التداول العديد من الأوراق المالية في كثير من الأحيان كما يسمح ميزتها التنافسية، شريطة أن لديهم موهبة والتنفيذ ممتاز وهي غير المقيد على صفقات الشراء والسراويل وما كلف عليهم القيام به. توظيف مديرين لكسب المال بالنسبة لك كيف يرونه مناسبا لا تعطيك التعرض غير محمية إلى الصعود والهبوط من فئات الأصول. وعلى الرغم من اعتبار ومثل، جديد ومثل ؛، وقد استخدمت المراجحة الزمنية لعدة قرون. لا يوجد شيء الحديث عن استغلال المزايا الوقت. لم يكن ناثان روتشيلد صناديق التحوط الائتمان كسب المال من المستثمرين أبطأ في عام 1814 مع صحفي في وقت مبكر لمعركة واترلو النتيجة؟ تمكنت العقود الآجلة صناديق التحوط Munehisa هونما مرة أخرى عام 1753 شيدت لنقل البيانات عالية التردد ومنصة الاعدام تمركز العدائين قرية كقنوات المعلومات من حيث كان تداول الأرز إلى حيث كان نمت. وكانت قوة الدفع، يعني-الارتداد والمراجحة الإحصائية في جميع أنحاء فترة طويلة، وعندما يطبق تعمل بمهارة على أطر زمنية عديدة. تداول السامرائي: الوقت بين قرار التجارة وتنفيذ تلك التجارة يجب أن يكون الحد الأدنى. وأسرع وأفضل كنت في جمع المعلومات وتحليلها ثم أعلى أداء. الحافة في وتيرة عالية في كثير من الأحيان التقليل من الزلل وأفضل التكنولوجيا المعاملة. محاولة القبض على العرض والطلب يطمس الخط الفاصل بين صناع السوق والمتقدمين للسوق. طبيعة كسورية الأسواق تعني أن العائق الرئيسي على التقاط الفرص من المجهرية وmacrostructure كانت تكاليف التداول. التحليل الفني يفترض أن لا يعمل حتى يتمكن الناس يستخدمون التحكيم الدلالية وتشير إلى أنها التعرف على الأنماط بدلا من ذلك. الدراسات المنوية صحيحة: كشف علنا ​​ومثل؛ & رسم مثل؛ طرق غير مجدية. تستمر لكن الملكية نماذج الصندوق الأسود التنبؤية لأداء رائع العديد من صناديق التحوط الكمية أثبتت على المدى الطويل. وجاءت هذه الخطوة من ميلي ثانية واحدة الكمون لقياس التنفيذ في ميكروثانية لا مفر منه ولكن الآن الناس حتى يتحدث عن نانو ثانية. ضوء يأخذ نانوثانية أكثر من واحد للسفر من الشاشة كنت تبحث الآن في لعينيك. Picoseconds بعد ذلك؟ وضع أرضية البدني على كيفية التداول السرعة التي يمكن الحصول في نهاية المطاف في بلانك أقل وقت واينشتاين النسبية. مع المنافسة المشاركة في الموقع، وهي المرة سباق تسلح التحكيم هو الوصول إلى أوجها الذي يضع التركيز على تطوير رأس المال الفكري على نحو أفضل. لا يزال هناك الكثير من المال ليكون من العمال غير المهرة في استراتيجيات عالية التردد والقدرة آخذ في التوسع. صناديق الاستثمار المتداولة سائلة جدا مثل الجاسوس. QQQQ، EEM. IWM. UNG. EWJ وXLF لديها بالفعل أكثر من حجمها من استراتيجيات قصيرة المدى. و-E الثياب وKOSPI الآجلة هي على الأرجح أفضل السيارات التداول على هذا الكوكب، ويجري السائل فائقة، وبطبيعة الحال، وأكثر بأسعار خطأ، مما يخلق الكثير من الفرص ألفا لتجار الموهوبين. عند شراء ورقة مالية قد نأمل في الاستمرار على الأسهم لعقود أو السندات حتى تاريخ الاستحقاق ولكن الواقع هو أن التوقعات على المدى القصير عادة ما يكون الأمثل لإدارة المخاطر. السلع والعملات والمركبات التجارية رائعة ولكن أبدا لشراء وعقد. والعديد من الثيران الذهب هناك قد يتذكرون أن GLD وSLV تظل غارقة في سوق هابطة من العمر ست مئة سنة، وهناك طرق أكثر حكمة من تحوط من التضخم أو الأوقات الصعبة في الوقت الحاضر. هناك فكرة غريبة تعميم أن التداول على المدى القصير لا يخدم أي غرض اقتصادي. المستثمرين التي لم تخصص لارتفاع وتيرة هم اليوم أفضل ممولة من تلك التي تركز فقط على الأسهم والسندات على المدى الطويل. ألفا دائما عوائد متفوقة ومعدلة المخاطر من بيتا. وأضاف السيولة بالتأكيد جيدة للجميع. تلك الأسواق التي بشدة التداول ضريبة أو حظر البيع على المكشوف لديها عمليات السحب أعمق وتقلب أعلى من تلك التي لا تفعل ذلك. المستثمرين تستفيد من انخفاض تكاليف المعاملات والزلل. إن أحداث عام 2008 كانت أسوأ لولا السيولة المقدمة من التجار الآلي ومنهجي. إذا كان يجب إجراء البيع النار خلال حادث تحطم طائرة، وجود مشترين أمر ضروري. ارتفاع معدل دوران من محفظة ليست سيئة وغالبا ما يكون ضروريا للسيطرة على المخاطر. سواء القائمة على الكربون أو القائمة على السيليكون، كائنات عاقل بجميع أنواعها يمكن أن تنجح في الكمي الاستثمار على المدى القصير إذا كانوا يعملون بجد بما فيه الكفاية وقضاء سنوات عديدة بناء الخبرات الأساسية في العلوم الصعبة دون الترف على الراتب المناسب. معالجة اللغة الطبيعية والاستشعار مضغوط يمكن أن تساعد في تحديد احتمال من التحركات في المستقبل القريب عندما يكون لديك نماذج لتحليل المعلومات التاريخية الأخيرة، وتحديد النظام جزءا لا يتجزأ في حالة من الفوضى. تبعثر البيانات هي من المخاطر المهنية في التنبؤ الأسواق المالية، بل يوفر بيانات التجزئة مجموعات كبيرة من المعلومات للكشف عن بنية خفية. المخفية إلى سخيفة المتشدقون المشي العشوائي، وهذا هو. مديري التردد المنخفض تحتاج إلى استثمار لسنوات قبل أن نتمكن من التأكد من أنه لم يكن الحظ. لمزيد من الصفقات قمت بذلك، يحتاج أقصر سجل في طريقها لتكون لإثبات المهارة. صوابا أو خطأ، العالم يشتغل بشكل متزايد على العوامل على المدى القصير. لذا كمستثمر لديك خيار لمحاربة هذا الاتجاه أو قبول مدى اهتمام وتيرة عالية من معظم المشاركين في السوق وسائل الإعلام الرئيسية. نحن نعيش في عالم تويتر حيث ما هو ساخن اليوم ليس غدا. تداول الأسهم هو بالفعل متكافئة. وarbitraged أنظمة التنفيذ حسابي عن طريق خوارزميات أفضل. أوامر فلاش والقناصة، تتوفر العصابات أو النينجا خوارزميات لأي شخص على استعداد لدفع ثمن باهظ من الوصول، والأجهزة وتطوير البرمجيات التكاليف. وهذا يخلق أيضا فرصة للمستثمرين على المدى الطويل التي لديها القدرة على العثور على الأوراق المالية جيدة في ظل التقلبات. كسب المال من 40 التذبذب، HFT41. أو من خلال التذبذب 40؛ LFT41 ؛؟ كلا، ولكن شركة واحدة لا يمكن أن تكون جيدة في كل شيء وهذا هو السبب تنويع مدير اسعا ضروري. هناك عدد قليل جدا من الأوراق المالية طويلة الأجل الفوز وينخفض ​​سعر التنبؤ بشكل حاد مع أفق زمني. دائما التنبؤ الدقيق صعب للغاية ولكن الاستثمار مع توقعات 5 ميلي ثانية واحدة لديها اكثر من احتمال النجاح من 5 سنوات. متألق بشكل مثير للدهشة هي أن العرافين ومثل، ومعرفة ومثل؛ سوق الأسهم ومثل؛ بالتأكيد ومثل؛ تكون أعلى في 2040 مما هو عليه اليوم. أتمنى لو كان أيضا آلة الزمن التي يمكن أن نتطلع إلى الأمام إلى هذا الحد. النظر في 1910-1940 و1810-1840 العصور وأتساءل لماذا انهم واثقون جدا هذه المرة. من الواضح أنهم يعرفون شيئا وأنا لا. لقد سمعت من يقول ما تحتاجه من 10،000 ساعة للحصول على الخير في شيء. للحصول جيدة في الاستثمار وربما يأخذ 10،000 الصفقات منفصلة أو على الأقل تحليل دقيق والعناية الواجبة من 10،000 الأفكار الاستثمارية. كباحث في عصر النهضة تقنيات لاحظت في الآونة الأخيرة، ومثل، ونحن نحاول العثور على هذه الأنماط غامضة جدا مخبأة في الكثير من الضوضاء ومثل ؛. وهناك أيضا قدرا هائلا من الضجيج في بناء محفظة واختيار الصندوق ولكن إشارة واحد واضح: تنويع استراتيجية مع مديري مختلفة تتراوح من فمتوثانية لعقود فترات عقد. الحل لنمو رأس المال ثابت موجود بالفعل وكل مستثمر يحتاج استراتيجيات التداول عالية التردد في محافظهم الاستثمارية.